昨日，猪肉股集体飙升，牧原股份、巨星农牧、湘佳股份、傲农生物盘中涨停，其余个股也是红盘状态，上涨幅度在1%-8%之间。值得一提，牧原股份作为猪肉板块龙头，相比2月份高点92.53元仍然跌幅高达49.6%，接近腰斩。

　　本轮猪肉股持续下跌的原因就是猪周期景气度下行，猪价连续大跌导致行业逻辑发生变动。猪肉股突然大涨，原因是什么？

　　猪肉股集体飙升是受上周五出台的《促进生猪产业持续健康发展的意见》的利好刺激。这是一份非常重要的文件，也是生猪价格跌跌不休的转折点。因为，文件提出要对生猪产业实施“逆周期调控”，这意味着，如果生猪价格继续下跌，市场化的、精准性的政策调控措施将如期而至。换言之，生猪价格不可能在目前的价格基础上继续下跌，否则这份文件的出台就毫无意义。

　　其次猪企销售生猪价格短期回升，提升了市场信心。比如，牧原股份7月份生猪销售简报显示，这家公司商品猪销售均价为15.04元/公斤，相比6月份上涨10.75%。此外，温氏股份、正邦科技等公司7月份生猪销售价格也是回升状态。比如，温氏股份7月份毛猪销售均价15.08元/公斤，环比上涨6.20%；正邦科技7月份商品猪（扣除仔猪后）销售均价为14.08元/公斤，较上月上升3.11%。

　　之前由于猪价持续下跌，市场对猪肉板块看空声音强烈，随着猪企销售价格回升加上前期股价跌幅大，猪肉股短期有补涨需求。

　　其实，还是要看整个猪周期的影响。由于猪产业的市场结构极其分散，没有垄断，猪肉价格完全受周期波动影响，大企业也完全没有定价权。因此，分析猪产业时，市场结构和竞争行为是次要的，猪周期是主要的。

　　首先是供给量暴增势态不减。2019 年 4 季度以来，能繁母猪持续回升，行业实质性产能退出尚未出现。整体来看，生猪价格仍然将弱运行为主。预计明年的供给继续提升，行业将进入寒冬。

　　同时，猪肉的生产成本也在持续提高。数据显示，从去年6月份至今，大豆期货合约上涨超过40%，玉米期货合约上涨超过80%。中国经济网曾预测，放长到2年乃至更长的周期，“猪价下跌&成本上涨”将持续演绎。

　　另外，牧原股份在2020年年度股东大会也上表示，“因生猪价格持续下行，预计生猪行业在2022年或2023年将到达底部”。此外，还提到“做好迎接行业冬天来临的准备”。

　　此外，虽然猪肉股集体上涨，但生猪期货却仍然十分悲观。截止收盘，生猪期货跌0.88%，自2月高点至今累计跌超40%。

　　从整体周期来看，猪周期无疑处于下行通道中，但随着猪价季节性反弹的到来，部分企业存在短期波段性机会。建议关注具备成本优势、出栏高增长的头部养殖企业。

　　总之，从行业周期角度看，猪肉价格还远没有到底，目前说拐点仍时候未到，想要抄底的投资者需谨慎。

　　以上数据、信息均来源市场公开消息，观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。返回搜狐，查看更多