获益饲养行情回暖，公司2022Q2成果转正。公司2022H1完成经营收入315.44亿元，同比添加2.97%，完成归母净赢利-35.24亿元，同比削减41.07%。获益猪价行情从2022年3月开端企稳上升，公司2022Q2完成归母净利2.40亿元，这中心还包含减值转回9.93亿元，单季度成果扭亏为盈。分事务看，肉鸡饲养板块稳步添加，2022H1完成收入148.51亿元，同比添加8.73%，于总收入中占比为47.09%，其间2022H1共出售肉鸡4.88亿只，出售的收益141.44亿元，出售均价13.9元/公斤，别离同比变化0.81%、9.94%、0.4%。肉猪饲养板块受猪价低迷以及粮价上涨影响，2022H1全体成果承压，完成收入141.26亿元，同比削减3.17%，于总收入中占比为44.79%，其间2022H1产品肉猪出栏量为800.59万头，出售的收益134.37亿元，别离同比变化70.80%、2.37%，出栏增速显示耐性。

  生猪饲养本钱显着改进，出产成果显着进步。公司继续优化种猪结构，种猪质量稳步进步，截止2022年6月末，公司高质量能繁母猪存栏规划达120万头，较2021年年末的100-110万头显着进步。此外，公司种猪出产功率也继续改进，种猪场临产窝均健仔达10.8头，较2021年末的10.1-10.3头也显着进步；此外，2022H1公司肉猪上市率也完成稳步进步，现在已挨近90%。据公司公告，公司2022年方针出栏量约1800万头，规划年末能繁母猪添加至140万头左右，未来2年出栏有望继续坚持稳步添加。考虑到现在猪价已进入景气上行期，公司在出栏高添加以及本钱边沿改进的两层效应加持下，有望完成较好的成果弹性。

  黄鸡饲养稳步扩张，周期回暖或将带来赢利改进。2022H1黄羽鸡商场整体行情有所好转，虽因饲料原料价格接连上涨而拉高饲养本钱，导致公司肉鸡类事务毛利率同比下滑57.68%至5.92%，但公司肉鸡饲养出产成果保持前史高位，2022H1公司肉鸡上市率达94.9%，料肉比达2.87，同比下降0.01，出产所带来的本钱操控水平仍然保持职业抢先。别的，公司继续加码禽业屠宰以及食物事务，2022H1鲜品鸡与熟食鸡销量达7171.5万只，同比添加1.74%；公司禽类产品附加值继续进步，盈余稳定性得到进一步稳固。