中国刚刚发生的新闻公司用心硬质合金器材，打造国内当先数控刀片企业：公司为国内范围最大的锯齿刀片企业，2011年公司向数控刀片界限延迟，2021年公司数控刀片产量到达8097万片，与株洲钻石、华锐精细同处国内第一梯队。2017至2021年营收、归母净利润复合增速判袂为23.32%、48.7%，2021年功绩增速进一步加快，营收、归母净利润判袂增进41.04%、106.82%。2021年公司产能扩张范围效应暴露，同时产物布局优化升级，结余技能大幅擢升，毛利率、净利率为34.38%、22.44%，判袂同比擢升2.93、7.14pcts。

　　硬质合金刀具国产代替空间近百亿元，2021年国产代替加快促进：依照咱们测算2020年中国硬质合金刀具市集范围为223亿元，2021年中国数控金属切削机床产量同比增进40%，刀具市集需求希望继续增进。2021年中国硬质合金刀片进口额40.11亿元，同比低落8.21%；出口额16.55亿元，同比增进39.31%，正在代替进口、加多出口方面提高显明。2021年中国刀片/铣刀/钻头/攻丝器材合计进口额81亿元，研商部门海表企业正在国内设厂出售未计入进口数据，咱们鉴定目前硬质合金刀具国产代替空间近百亿元。2021年硬质合金涂层刀片进口单价为出口单价近4倍，国内刀具价值与海表仍有较大差异，依照咱们测算2020年国内硬质合金刀具界限头部企业株洲钻石、华锐精细、欧科亿市占率判袂为7.5%、1.4%、1.4%，他日希望通过“量”、“价”两个维度不停擢升市占率。

　　扩产能，拓品类，深化处分计划配套技能，产物布局希望继续优化：公司IPO募投4000万片高端数控刀片项目估计2022年达产50%以上，咱们估算公司2022年数控刀片产量希望到达1亿片，同比增进约24%，研商目今公司有肯定研发贮藏，2021年新增数控刀片产物2000种，而且价值大于10元占比40%以上，高于公司2021年刀片均价5.9元/片，公司高端数控刀片产能爬坡希望擢升公司产物均价从而擢升结余技能。同时2022年3月公司揭橥定增预案，拟募资不逾越8亿元，由公司全资子公司投修数控刀具财产园项目，项目总投资额7.49亿元，拓展高机能棒材、整硬刀具、数控刀具、陶瓷刀片等产物，他日以供应处分计划大局配套出售希望带来产物布局优化擢升结余技能。

　　国金机构客户可周密查看《【国金机器】欧科亿初次笼盖：国产数控刀具领航者，功绩高速增进》全文研报实质。

　　危害提示：国产代替发达不足预期，刀具市集范围扩张不足预期，产能扩张不足预期，股东减持危害。