“随着风险情绪的改善，由于美元全面下跌，现货黄金价格在亚市早盘经历了一轮快速拉涨，现在正朝着1800美元的方向前进。不过，受风险情绪驱动的美国国债收益率上扬，可能抑制美元下跌，进而抑制金价上涨。”

　　10年期美债收益率日内确实一度攀升，十年期通胀保值债券(TIPS)还一度升至-1%上方，为近4周以来首次，但之后有所回落。

　　本周最重磅的事件当属周五开始的央行年会。不过当前市场不少分析都指出，预计杰克逊霍尔年会上，美联储不会给出具体缩债时间表。

　　德国最大州立银行LBBW分析师Voelker表示，现在期望美联储在杰克逊霍尔会议上给出缩债的具体时间表还为时过早，美联储可能在9月份的FOMC会议上才会透露缩债时间。美联储将更多地关注美国就业市场增长势头的迹象，而不是那些对经济指数有影响的罕见失望情绪。美联储的重点将在一定程度上与债券市场参与者的关注形成对比。

　　IGAsia分析师也指出，考虑到美联储将根据9月的就业报告来评估货币政策，美联储主席鲍威尔有可能不会在杰克逊霍尔年会上谈及缩债方向的下一步。如果美联储主席鲍威尔在讲话中表现得不是很，近期黄金价格会走强。

　　对于可能抑制金价走高的强势美元，有分析指出，美元走强显然与美国10年期国债1.23%左右的收益率不符。

　　一方面，自4月初以来，10年期美债收益率已下跌50个基点，与全球其它债券市场相比，收益率利差溢价收窄。

　　另一方面，美联储的资产负债表持续扩张，即使未来几个月美联储月度购债规模有所减少，但美联储的资产负债表已攀升至8万亿美元上方，一时半会难以缩减，这意味着美元的价值应该更低，而不是更高，因为美元不再像去年疫情爆发时候那么紧缺。

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