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　　本文来自 “中金计谋”，作家为刘刚、董灵燕、王汉锋，原文题目为《“老表看中国”之2019年二季报》，本文见地不代表智通财经见地。

　　“老表看中国”系列产物，旨正在通过追踪环球要紧跨国公司财报中披露的中国区生意境况，从海表视角透视中国闭连资产和板块现状、以及跨国公司对中国区生意的前瞻性鉴定与观念。

　　目前，美欧要紧海表市集的2019年二季度功绩一经拉开帷幕，咱们将正在此时候接连做出跟踪。如下是最新一批披露功绩的跨国公司境况的清理。

　　Hugo Boss中国同店双位数延长，线上强劲且消费回流;万豪中国RevPAR延长2.6%，受益于阿里团结和出境乘客，但对企业需求审慎;艾默生中国自愿化生意延长稳当但商住生意下滑;泰森食物未受益于猪价上涨，预期对中国猪肉出口增长;美盛对中国钾肥需求撑持笑观，但下调磷肥指引(8月7日)

　　►HugoBoss(BOSS，2018年中国区域收入占比为7.9%)。中国同店发卖双位数延长，线上强劲、消费回流。公司二季度环球发卖额同比延长2%，区域差别明显。与美洲收入下滑(-3%)和欧洲收入的徐徐延长态势(2%)比拟，亚太区域二季度收入同比延长8%。中国收入同比延长7%(经汇率调理)，而同店发卖同比完毕双位数延长。从区别渠道来看，线%的延长，远好于零售渠道3%的延长。中国大陆的需求要紧来自年青一代，即那些越来越着重时尚而且很容易受到社交媒体影响的消费者。当局的促内需策略、过去几年间的环球代价和谐以及公司越来越性子化的营销形式也帮力了延长。公司正在实体店以及与京东、天猫等团结伙伴的品牌营销举措一经博得了必然效果。另表，接连的消费回流也支柱了中国大陆的延长。与此相反，香港和澳门二季度功绩显示相对疲弱，要紧因为消费回流到大陆以及正正在举行的店面优化举措。公司将正在上海时装周映现2020年早秋系列，突显了中国市集对BOSS的紧要性。

　　►万豪(MAR，2018年来自中国的收入为1.1%)，大中华区RevPAR延长2.6%;与阿里团结增长了网上预定，中国出境乘客促使其他区域延长;对中国公司商务需求审慎。公司二季度环球全部RevPAR同比延长 1.2%，要紧得益于房价的擢升，而入住率基础持平。分市集看，亚太和欧洲的强劲延长(同比3.6%)是要紧动力，而北美区域仅延长0.7%。全部到大中华区域，二季度RevPAR同比延长2.6%，要紧是得益于入住率的增长，相反房价同比下滑0.5%。另表，阿里巴巴与万豪的得胜团结使得第二季度的汇集预定收入升高了36%。中国出境乘客也为其他区域的RevPAR延长做出了进献。二季度赶赴欧洲的中国乘客房晚数目增长了34%，马来西亚，埃及和墨西哥旅馆欢迎的中国乘客数目也涌现了大幅延长。公司估计下半年亚太区域RevPAR延长率为低单元数，反响出对中国企业商务需求放缓的审慎立场。固然办理层认识到中国区域的RevPAR延长自上一季度和客岁往后有所放缓，但因为中国接连向消费驱动型经济转型，办理层对将来生意起色如故充满决心。

　　►艾默生电气(EMR，2018年中国区收入10.9%)，中国自愿化生意延长稳当但商住生意下滑。二季度(第三财季)公司净收入同比延长5%(可比口径延长2%)。分部分来看，自愿化管理计划(AutomationSolutions)二季度同比延长3%，个中中国市集延长5%。办理层流露，受经贸摩擦影响，中国客户滥觞勉力升高片面行业自给自足的水平。但因为中国尚未完工支柱自给自足相应的根基办法扶植，于是公司受到强大影响。商住管理计划(Commercial& Residential Solutions)全部同比下滑1%，中国市集固然同比下滑2%，但比拟一季度下滑30%一经分明改革。闭于自然气项方针推动，办理层以为目前美国和加拿大的自然气投资放缓要紧受中美经贸摩擦拖累，与中国的洽商将成为管理题方针枢纽。借使美国自然气项目停摆，中东将受益于接连延长的中国自然气需求。

　　►泰森食物(TSN，2018年公司中国生意收入占比为3.4%，是环球第二大的鸡肉、牛肉、猪肉出产商及供应商。